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国民日报:降息不代表泉币政策转向大香蕉新闻大发不时彩大发快三东莞时间网

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内容摘要:人民日报:降息不代表货币政策转向大香蕉新闻大发时时彩大发快三东莞时间网降息了! 中国人民银行11月21日晚间宣布:11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%,同时将...
国民日报:降息不代表泉币政策转向大香蕉新闻大发不时彩大发快三东莞时间网 降息了! 中国国民银行11月21日晚间宣布:11月22日起下调金融机构国民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%,同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调剂为1.2倍。 这是自2012年7月以来的首次降息。 一问:为何降息 ■主要目的是降低企业融资成本,客观上也有助于稳增长 此次降息的主要目的是什么?央行有关负责人坦言,此次利率调剂的重点就是要发挥基准利率的引导感化,有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行,促进实际利率慢慢回归合理水平,缓解企业融资成本高这一凸起问题。 “今年以来,泉币市场流动性充裕,但因为金融结构、监管束度、银行经营等身分,企业融资成本下降并不明显;另一方面,工业品出厂价格指数(PPI)已连续30多个月负增长。资金成本居高不下,产品价格又连续下降,导致企业盈利空间受到较大挤压,严重挫伤了其扩大投资的积极性”,交通银行首席经济学家连平说,下调贷款利率能直接降低贷款定价基准,有利于使企业融资成本出现较为明显的回落。 “企业融资成本下降有望带来投资扩大,小我住房贷款利率下调有望增加住房消费,是以此次降息客观上也有助于稳增长,在经济下行压力较大的背景下还有助于提振市场信心”,连平说。 二问:政策是否转向 ■不需采取强刺激,政策取向不会改变,未来不大可能进入降息通道 此次降息是不是强刺激办法?是否意味着泉币政策取向发生改变? “今朝的经济形势并不要求宏观政策有大的变更”,央行研究局首席经济学家马骏认为,虽然经济增长速度面临一定的下行压力,但就业情况优越,结构调剂也在取得积极进展,是以不需要对经济采取强刺激办法,稳健泉币政策取向不会改变。 马骏表示,因为国际国内的身分,比来一段时间的通胀持续低于预期,PPI环比持续下行,存在着推高实际利率的压力。“适当降低名义利率有利于保持泉币前提的稳定(实际利率是泉币前提的重要组成部分)。从这个意义上讲,此次利率调剂恰好是为了保持泉币政策的连续性和稳定性。” “此次利率调剂仍属于中性操作,并不代表泉币政策取向发生变更”,央行有关负责人也表示,中心银行根据经济基本面的运行态势,灵活运用利率对象进行微调,保持适当的实际利率水平,这是坚持和完善正常利率调剂机制的应有之义,也是提高稳健泉币政策针对性和有效性的要求。 “不要把小幅降息、降准算作是泉币政策的重大调剂”,连平说,稳健的泉币政策不是没有偏向的,今年以来,泉币政策在操作上总体偏松,前一段时间央行灵活运用了短期流动性调节对象(SLO)、中期借贷便利(MLF)等对象,此次降息也是一种灵活微调。“宏观调控保持定力不等于泉币政策对象在应用上僵化不变,而应在政策基调不变的情况下灵活运用。” “假如泉币政策转向,那就意味着很可能进入降息通道,但据我们分析,未来不消除再降息的可能,但不大可能连续、多次降息从而进入降息通道”,连平说,其一,今朝的存款利率与理家当品等其他金融产品比拟不高,此次央行在降低存款基准利率的同时也上调存款利率浮动区间上限以保护存款人利益,说明存款利率已没有大的下调空间;其二,从国际上看,美国明年很可能进入加息通道,假如我们进入降息通道,可能会带来本钱大量外逃的风险。 三问:为何不先降存准率 ■降准的需要性、迫切性不足,对于解决“融资贵”问题也没有降息那么直接、有效 为什么不先降准而是降息?连平认为,首先,外汇占款没有持续削减,下调存准率不是很有需要。 其次,降准的直接效果是缓解银行的存款压力,而11月19日国务院常务会议提出“增加存贷比指标弹性”。“我们认为未来可能会允许更多的负债加入存款范畴,从而明显减轻银行存款压力,这样一来会对降准有替代感化,降准也就不那么迫切了。” 此外,此次降息的主要目的是降低企业融资成本,而降准对于解决“融资贵”问题没有降息那么直接、有效。 四问:为何上调存款利率浮动区间上限 ■存款利率市场化改革的重要举措,也有利于保护存款人利益 在降息的同时为何上调存款利率浮动区间上限?“这是自2012年6月存款利率上限扩大到基准利率的1.1倍后,我国存款利率市场化改革的又一重要举措”,央行有关负责人说。 近年来,我国利率市场化改革赓续取得新进展。今朝,央行仅对金融机构存款利率实行上限治理,也就是说,利率市场化的最后一个重要步骤是存款利率的市场化。 “将存款利率的上限从1.1倍的基准利率提高到1.2倍是往市场化偏向迈出的积极而又谨慎的一步”,马骏说,放宽到1.2倍之后,银行在存款利率的定价方面将取得更大的自立权,存款利率也会加倍接近均衡水平,可以为最终实现利率市场化创造前提。浮动区间扩大还有助于提高银行的定价能力,为完善利率传导机制创造前提。 央行有关负责人披露,下一步,央行将合时经由过程推进面向企业和小我发行大额存单等方法,持续有序推进存款利率市场化。 “因为当前存款市场供求关系偏紧,上调存款利率浮动区间上限后,商业银行很可能大幅上浮存款利率,甚至上浮到顶。这样一来,上浮后的存款利率与降息前水平差不多,有利于保护存款人合理的实际收益、稳定银行的存款”,连平说。

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